I prezzi dell'oro sono scesi a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e del rafforzamento del dollaro.
Il calo delle azioni statunitensi e le preoccupazioni sul mercato del lavoro hanno contribuito ad aumentare il nervosismo del mercato in vista della pubblicazione del rapporto sulle buste paga non agricole.
Goolsbee della Fed consiglia una politica monetaria cauta, che pesa sui prezzi dell'oro nel contesto delle tensioni commerciali globali.
Giovedì i prezzi dell'oro hanno registrato una battuta d'arresto, mentre il dollaro ha registrato modesti guadagni grazie al rimbalzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Sembra che i trader abbiano incassato i profitti in vista della pubblicazione dell'ultimo rapporto sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti, che potrebbe innescare volatilità nei mercati finanziari. Il cambio oro/USD è stato scambiato a 2.852 dollari, in calo dello 0,38%.
In assenza di un chiaro catalizzatore in vista, il sentiment è diventato negativo e gli indici azionari statunitensi sono scesi. Tuttavia, l'attività non redditizia ha continuato a ridurre parte dei suoi guadagni settimanali, a causa delle crescenti tensioni legate alla guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina.
Altrove, i dati sull'occupazione negli Stati Uniti hanno mostrato un aumento del numero di persone che hanno presentato domanda di sussidio di disoccupazione nella settimana conclusasi il 1° febbraio, ha rivelato il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti. Secondo un rapporto di Bloomberg, il rapporto è stato ampiamente ignorato a causa delle distorsioni causate dagli incendi boschivi a Los Angeles e dalle condizioni meteorologiche avverse in altre parti degli Stati Uniti.
I prezzi dell'oro non sono riusciti a prendere slancio nonostante i commenti accomodanti del presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee. Ha affermato che la Fed è pronta per un eventuale taglio dei tassi, ma ha aggiunto che l'incertezza politica a Washington richiede un "approccio più lento".
L'indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l'andamento del biglietto verde rispetto a sei valute, è salito dello 0,06% a 107,68.
Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è aumentato di un punto e mezzo base, attestandosi al 4,44%.
I rendimenti reali statunitensi, che si muovono inversamente ai prezzi dell'oro, sono aumentati di un punto base e mezzo, passando dal 2,01% al 2,0026%, fornendo un impulso positivo al rapporto oro/dollaro.
Le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti sono aumentate a 219.000 nella settimana conclusasi il 1° febbraio, rispetto alle 208.000 della settimana precedente e superando le aspettative che si attestavano sulle 213.000. Ciò suggerisce che gli americani che hanno fatto domanda di sussidio di disoccupazione sono stati più numerosi del previsto.
Si prevede che le buste paga non agricole negli Stati Uniti scenderanno da 256.000 a 170.000 a gennaio. Si prevede che il tasso di disoccupazione rimarrà invariato al 4,1%.
I futures sui tassi dei fondi federali del mercato monetario prevedono che la Fed taglierà i tassi di interesse di 47,5 punti base (bps) nel 2025.
Nonostante il calo, si prevede che XAU/USD estenda la sua ripresa e sfidi il massimo dell'anno a $ 2.882, seguito da $ 2.890. Una volta superati questi due livelli, la resistenza successiva sarà di $ 2.900.
L'indice di forza relativa (RSI) rimane in territorio di ipercomprato. Tuttavia, come accennato in precedenza, “deve ancora raggiungere i livelli più estremi sopra gli 80, il che potrebbe aprire la strada a un ritorno alla media”.
Di conseguenza, XAU/USD è sceso a un minimo giornaliero di $ 2.834, ma gli acquirenti hanno spinto il prezzo sopra i $ 2.850, aprendo la strada a ulteriori guadagni.
Al contrario, se l'oro scende sotto i 2.800 dollari, il supporto immediato sarà trovato al minimo oscillante del 27 gennaio a 2.730 dollari, seguito da 2.700 dollari.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in tempi turbolenti. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.