Si prevede che il prezzo dell'oro raggiungerà i 2.900 dollari a causa dell'incertezza causata dalle politiche di Trump.
Le attività del settore dei servizi negli Stati Uniti stanno rallentando, il che indica un rallentamento economico continuo.
I funzionari della Fed, preoccupati per i dazi di Trump, antepongono l'inflazione all'occupazione.
Si prevede che i prezzi dell'oro amplieranno i loro guadagni, dopo essere aumentati di oltre lo 0,90% mercoledì, spinti da un dollaro più debole e dai rendimenti più bassi dei titoli del Tesoro USA. L'escalation della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina ha spinto gli investitori a riversarsi sull'attrattiva dell'oro come bene rifugio: il metallo giallo viene scambiato a circa 2.870 dollari contro il dollaro, con i rialzisti che puntano a 2.900 dollari.
La retorica e le politiche del presidente degli Stati Uniti Donald Trump continuano a spingere gli investitori verso l'oro, che si trova in un territorio inesplorato. Gli investitori puntano al traguardo dei 2.900 dollari. I dati economici hanno evidenziato che il rapporto ADP sui cambiamenti occupazionali di gennaio ha evidenziato che le aziende private hanno assunto più persone del previsto e che il mercato del lavoro è rimasto solido.
Tuttavia, non tutto è positivo sul fronte dei dati. L'attività economica indicata da S&P Global e dall'Institute for Supply Management (ISM) suggerisce che il settore dei servizi si sta raffreddando.
Nel frattempo, i funzionari della Federal Reserve hanno dichiarato di essere incerti circa l'impatto dei dazi sull'inflazione. Tuttavia, il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha affermato che sarebbe un errore ignorare il potenziale impatto dei dazi.
"Se nel 2025 assisteremo a un aumento dell'inflazione o a una fase di stallo, la Fed avrà difficoltà a capire se l'inflazione deriva dal surriscaldamento o dai dazi", ha affermato Goolsbee.
Gli investitori erano preoccupati per le possibili interruzioni del commercio globale, data l'incertezza sulla decisione di Trump di rinviare di 30 giorni i dazi del 25% su Messico e Canada, ma di imporre dazi del 10% sulla Cina. Di conseguenza, continuano a ricercare la sicurezza dei metalli preziosi e abbandonano il dollaro statunitense.
L'indice del dollaro statunitense (DXY), che monitora l'andamento del biglietto verde rispetto a sei valute, è sceso dello 0,38% a 107,58 dopo aver toccato un massimo di tre settimane a 109,88. Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è crollato di oltre nove punti base, attestandosi al 4,244%. I rendimenti reali statunitensi, che si muovono inversamente ai prezzi dell'oro, sono scesi di tre punti base, dal 2,10% al 2,07%, il che è positivo per il rapporto oro/USD. A gennaio, il rapporto ADP National Employment Change degli Stati Uniti ha mostrato un aumento delle buste paga nel settore privato, da 176.000 a 183.000, superando le aspettative che si attestavano su 150.000. Nel frattempo, l'ISM Services PMI di gennaio si è attestato a 52,9, leggermente al di sopra delle previsioni di 52,8, sebbene in calo rispetto al 54,0 di dicembre. Inoltre, l'indice S&P Global Services PMI è sceso da 56,8 a 52,9, comunque al di sopra del 52,8 previsto. I futures sui tassi dei fondi federali del mercato monetario prevedono che la Fed taglierà i tassi di interesse di 52 punti base (bps) nel 2025.
Dopo aver raggiunto un nuovo massimo storico di 2.882 dollari, si prevede che l'oro sfiderà i 2.890 dollari prima del livello psicologico di 2.900 dollari. Lo slancio rimane rialzista e, sebbene il Relative Strength Index (RSI) sia entrato in territorio di ipercomprato, non ha ancora raggiunto livelli estremi superiori a 80, il che potrebbe aprire la strada a un'inversione di tendenza.
D'altro canto, se i prezzi dell'oro scendessero sotto la soglia dei 2.800 dollari, il primo livello di supporto sarà il minimo oscillante del 27 gennaio a 2.730 dollari, seguito da 2.700 dollari.
L'oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell'umanità grazie al suo diffuso utilizzo come riserva di valore e mezzo di scambio. Attualmente, oltre alla sua lucentezza e al suo utilizzo in gioielleria, l'oro è ampiamente considerato un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento in tempi turbolenti. L'oro è inoltre ampiamente considerato una copertura contro l'inflazione e la svalutazione della valuta, perché non è legato a nessun emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per aumentare la percezione di forza economica e monetaria. Elevate riserve auree possono rappresentare una fonte di fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo il World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto 1.136 tonnellate di riserve auree, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume di acquisti annuale più alto mai registrato. Le banche centrali delle economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le loro riserve auree.
L'oro è negativamente correlato al dollaro statunitense e ai titoli del Tesoro USA, entrambi importanti attività di riserva e beni rifugio. L'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset nei periodi di turbolenza. L'oro è inoltre negativamente correlato alle attività rischiose. Una ripresa del mercato azionario tende a far scendere i prezzi dell'oro, mentre una svendita nei mercati più rischiosi tende a favorire l'oro.
I prezzi possono variare a causa di diversi fattori. L'instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione potrebbero rapidamente far salire i prezzi dell'oro, a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un bene a basso rendimento, l'oro tende ad aumentare con il calo dei tassi di interesse, mentre i maggiori costi di finanziamento solitamente fanno scendere il suo valore. Tuttavia, poiché il prezzo dell'attività è espresso in USD (XAU/USD), la maggior parte dei movimenti dipende dall'andamento del dollaro statunitense (USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell'oro, mentre un dollaro debole può farli salire.