Mardi, l'indice du dollar américain a chuté à son plus bas niveau depuis la mi-octobre de l'année dernière. Actuellement, le dollar américain s'échange à 103,53.
Le nombre d'offres d'emploi du programme JOLT aux États-Unis a atteint 7,74 millions en janvier, soit plus que les 7,63 millions attendus. Les traders ont ensuite augmenté leurs paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale.
Trump a menacé d’imposer un tarif de 50 % sur tous les produits en acier et en aluminium en provenance du Canada et de détruire l’industrie automobile canadienne par le biais de tarifs douaniers ;
La province canadienne de l’Ontario a immédiatement suspendu la surtaxe de 25 % sur l’électricité exportée vers les États-Unis ;
Les responsables de la Maison Blanche ont déclaré que le tarif de 50 % sur l'acier et l'aluminium canadiens serait annulé ; cette série de guerres commerciales entre les deux parties a duré environ 6 heures.
Trump : Je ne vois aucune récession. L’économie américaine est sur le point de prospérer. La chute des marchés ne me concerne pas. qualifiera la violence contre les concessionnaires Tesla de terrorisme intérieur.
Un responsable britannique : Le gouvernement britannique ne répondra pas aux tarifs douaniers américains sur l'acier et continue de communiquer avec les États-Unis pour demander des exemptions aux tarifs douaniers sur l'acier.
Déclaration conjointe des négociations entre les États-Unis et l'Ukraine : l'Ukraine est prête à accepter un cessez-le-feu temporaire de 30 jours, qui peut être prolongé mais nécessite le consentement et la mise en œuvre de la Russie. Reprendre le partage de renseignements avec l’Ukraine et parvenir à un accord minier entre les États-Unis et l’Ukraine dès que possible ;
Trump : Je pense que j'aurai un dialogue avec Poutine cette semaine, j'espère que la Russie acceptera un cessez-le-feu et j'inviterai Zelensky à revenir à la Maison Blanche ;
Zelensky : Un cessez-le-feu est une proposition positive, la Russie doit montrer sa volonté ;
Selon certaines informations, Poutine aura un appel téléphonique avec Trump vendredi, et ce ne sera pas un simple appel.
Les rebelles houthis du Yémen ont repris leurs attaques contre les navires israéliens pour exiger la fin de leur blocus de l'aide à Gaza.
Selon AXIOS : Israël et le Liban ont convenu de négocier pour résoudre leur différend frontalier terrestre.
Taux annuel global de l'IPC : 2,87 %, taux mensuel global de l'IPC : 0,27 % ; taux annuel de l'IPC de base : 3,21 %, taux mensuel de l'IPC de base : 0,29 %
Nous prévoyons que l'IPC de base américain sera de 0,29 % en glissement mensuel et de 3,21 % en glissement annuel en février. L'IPC global pourrait retomber à 0,27 % sur une base mensuelle, ramenant le taux annuel à 2,87 %, principalement en raison d'une augmentation de 0,2 % des prix des denrées alimentaires et de l'énergie. Cette prévision est cohérente avec l'augmentation de 0,32 % des prix des services de base (hors loyers et loyers équivalents du propriétaire) et avec la hausse prévue de 0,25 % de l'indice des prix PCE de base en février.
Dans ce rapport sur l'IPC, trois tendances clés méritent d'être soulignées : premièrement, les prix des voitures d'occasion pourraient augmenter de 0,6 %, principalement en raison de la hausse des prix aux enchères, tandis que les prix des voitures neuves pourraient n'augmenter que de 0,3 % en raison de l'affaiblissement des promotions des concessionnaires ; deuxièmement, les coûts de l'assurance automobile pourraient enregistrer une augmentation de 1 % ; enfin, affectés par des facteurs saisonniers, les coûts de communication pourraient être poussés jusqu'à 0,3 %, et les prix des billets d'avion pourraient enregistrer une augmentation de 2,5 %.
Nous pensons que même si l'escalade de la politique tarifaire de Trump peut devenir un frein au processus de baisse de l'inflation, le rééquilibrage du marché automobile, l'ajustement du marché locatif et les changements sur le marché du travail entraîneront une poursuite du ralentissement de l'inflation au cours de l'année à venir.
Taux annuel global de l'IPC : 2,9 %, taux mensuel global de l'IPC : 0,32 % ; taux annuel de l'IPC de base : 3,2 %, taux mensuel de l'IPC de base : 0,29 %
Nous prévoyons que les taux mensuels de l'IPC principal et de l'IPC de base aux États-Unis seront tous deux de 0,3 % en février, avec des valeurs arrondies de 0,32 % et 0,29 % respectivement. Même si nous nous attendons à ce que l’inflation ralentisse considérablement à partir de janvier, elle restera néanmoins dans une fourchette élevée et persistante. Plus précisément, la politique tarifaire de Trump va faire grimper les prix des matières premières de base, à l'exclusion des voitures d'occasion, et bien que l'inflation des services de base ait ralenti, son taux de croissance continue d'être supérieur à l'objectif de la Fed. Globalement, ces données de l'IPC conforteront notre jugement antérieur sur l'évolution de l'inflation américaine : le processus actuel de ralentissement de l'inflation stagne, les prix des matières premières de base affichent une pression à la hausse en raison des perturbations des politiques commerciales, et les prix des services ont baissé, mais de manière limitée. Ces deux facteurs constitueront un obstacle majeur à la réalisation par la Fed de son objectif d'inflation de 2 %.
La Banque du Japon devrait probablement décider de maintenir les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de mars pour soutenir la stabilité financière et éviter de resserrer sa politique trop tôt, ce qui freinerait les dépenses intérieures. Bien que la croissance du PIB devrait atteindre 2,2 % en rythme annualisé au quatrième trimestre 2024 (tirée par les exportations), la faiblesse de la demande intérieure menacera toujours la reprise durable de l’économie. Les dernières données ont montré que la production industrielle a chuté de 1,1 % en glissement mensuel en janvier, que l'indice PMI est resté en dessous de la ligne d'expansion-récession et que les salaires réels ont chuté de 1,8 % en glissement annuel. L'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) est restée autour de 2,5% depuis juillet de l'année dernière, supérieure à l'objectif souhaité par la Banque du Japon, principalement en raison de la dépréciation du yen et des prix élevés de l'énergie.
Les obligations d'État japonaises à long terme ont été massivement vendues en raison des fluctuations du sentiment du marché, de la hausse des rendements des obligations d'État allemandes et de facteurs saisonniers à la fin de l'exercice, tandis que l'écart de rendement des obligations d'État américaines et japonaises à 10 ans est tombé en dessous du plus bas établi en septembre 2024, indiquant que l'écart de rendement des obligations américaines et japonaises a encore une marge de baisse. L'expérience historique montre que les hausses inappropriées des taux d'intérêt de la Banque du Japon ont déclenché des ralentissements économiques en 1990 et 2007. C'est la principale raison pour laquelle nous estimons que la Banque du Japon maintiendra sa position lors de sa réunion de mars. La prochaine hausse des taux devrait avoir lieu au deuxième trimestre 2025 afin d’équilibrer les risques d’inflation avec les objectifs de croissance. Toutefois, un resserrement agressif et inattendu pourrait déclencher une vague de dénouement des opérations de portage du yen et avoir un impact sur les marchés mondiaux. En outre, la Banque du Japon doit trouver un équilibre entre la réponse aux pressions extérieures (comme la politique étrangère américaine) et le maintien de la résilience de l’économie nationale, tout en évitant la volatilité du marché grâce à une communication claire.
L'euro a désormais dépassé 1,09 face au dollar américain, mais il est encore impossible de dire s'il se stabilisera au-dessus de cette barre entière. Je pense qu'il sera très intéressant de voir si le dollar parviendra à franchir la résistance clé de 1,0940 à court terme. Si tel est le cas, l'Europe et les États-Unis enverront un signal haussier fort et devraient poursuivre leur forte tendance haussière récente et progresser à nouveau. Je pense que cette hausse est principalement due au rétrécissement continu de l’écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et l’Allemagne.
Pour l’instant, même si le marché semble surtendu, le rallye pourrait durer plus longtemps que prévu. À mon avis, il est trop tôt pour vendre à découvert l'EUR/USD pour une transaction de retour à la moyenne, car l'action des prix ne montre pas de signes clairs de faiblesse. Le fait que l'Europe et les États-Unis aient clôturé avec un modèle de chandelier doji mardi a seulement montré que les fonds longs et courts étaient légèrement hésitants et qu'une correction significative n'était pas encore apparue.