Цены на золото восстановились с недельного минимума, чему способствовал ряд факторов.
Опасения относительно глобальной торговой войны и геополитические риски продолжают оказывать поддержку товарам-убежищам.
Ставки на снижение ставки Федеральной резервной системой оказали давление на доллар, что еще больше способствовало росту не приносящей доходности пары золото/доллар.
Цены на золото (XAU/USD) привлекли внимание некоторых искателей выгодных покупок на уровне около 2880 долларов за унцию в ходе азиатских торгов во вторник и восполнили часть потерь от падения предыдущего дня до недельного минимума. Неопределенность относительно торговой политики президента США Дональда Трампа и ее влияния на мировую экономику продолжала оказывать давление на настроения инвесторов. Это очевидно из всеобщего неприятия риска, которое в сочетании с геополитическими рисками заставляет средства переходить в безопасное золото.
Между тем ожидания того, что замедление экономики США из-за тарифов может вынудить Федеральную резервную систему (ФРС) несколько раз снизить процентные ставки в этом году, оказали давление на доллар США (USD), который приблизился к самому низкому уровню с ноября. Это, в свою очередь, рассматривается как еще один фактор, поддерживающий цены на нерентабельное золото. Однако колеблющаяся в диапазоне динамика цен за последнюю неделю или около того держит «быков» в стороне, и им необходимо сохранять осторожность в преддверии публикации данных по инфляции в США на этой неделе.
Инвесторы продолжили искать убежище в традиционных безопасных активах на фоне опасений по поводу торговых пошлин президента США Дональда Трампа, что помогло ценам на золото восстановиться после недельного минимума, достигнутого в понедельник. Фактически, 25-процентные пошлины Трампа на мировой импорт стали и алюминия должны вступить в силу в среду. Кроме того, администрация Трампа готовится к введению дополнительных пошлин, которые должны вступить в силу 2 апреля.
На рынке сохраняются опасения, что протекционистская политика Трампа может привести к рецессии в США. Это, в сочетании с признаками ослабления рынка труда США, еще больше усилило предположения о том, что Федеральная резервная система возобновит цикл снижения ставок в июне. Это держало доходность казначейских облигаций США под давлением, а доллар находился вблизи многомесячных минимумов, что оказывало дополнительную поддержку не приносящему доходности золоту.
Встреча президента Украины Владимира Зеленского с Трампом 28 февраля в Белом доме закончилась катастрофой, в результате чего США приостановили всю военную помощь Украине. В результате инвесторы обеспокоены предстоящей сегодня встречей официальных лиц США и Украины, которая может сыграть ключевую роль в динамике цен на пару золото/доллар США.
Позднее в ходе североамериканской сессии трейдеры сосредоточатся на публикации Обзора вакансий и текучести кадров в США (JOLTS). Однако в центре внимания останутся данные по инфляции в США — индекс потребительских цен (ИПЦ) в среду и индекс цен производителей (ИПЦ) в четверг. Это поддержит доллар и определит краткосрочное направление драгметаллов.
С технической точки зрения, ночной прорыв ниже круглого значения в $2900 или нижней границы краткосрочного торгового диапазона может рассматриваться как ключевой триггер для коротких трейдеров. Тем не менее, смешанные осцилляторы на дневном графике позволяют ожидать дальнейшего давления продаж ниже области $2880 или недельного минимума. Последующее снижение может привести к снижению цен на золото до промежуточного уровня поддержки в 2860 долларов США, а затем ближе к минимуму колебания конца февраля, около области 2833–2832 долларов США и отметки 2800 долларов США.
С другой стороны, если цена на золото преодолеет отметку в 2900 долларов, она может столкнуться с некоторым сопротивлением в районе 2922–2924 долларов. Если сильный прорыв этого уровня сопротивления продолжится, цена на золото может преодолеть сопротивление $2934 и повторно протестировать рекордный максимум, достигнутый 24 февраля, который находится около области $2956.
Золото сыграло ключевую роль в истории человечества благодаря своему широкому использованию в качестве средства сбережения и средства обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, золото широко рассматривается как актив-убежище, то есть оно считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валюты, поскольку оно не привязано к какому-либо конкретному эмитенту или правительству.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Чтобы поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы усилить восприятие экономической и денежной мощи. Большие запасы золота могут быть источником уверенности в платежеспособности страны. По данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки увеличили свои золотые резервы на 1136 тонн на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок за всю историю. Центральные банки стран с развивающейся экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, стремительно наращивают свои золотые резервы.
Золото отрицательно коррелирует с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными активами и активами-убежищами. Золото имеет тенденцию расти в цене при ослаблении доллара, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также отрицательно коррелирует с рискованными активами. Восстановление на фондовом рынке, как правило, приводит к снижению цен на золото, в то время как распродажа на более рискованных рынках, как правило, приносит пользу золоту.
Цены могут меняться из-за различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса безопасного актива. Будучи низкодоходным активом, золото имеет тенденцию расти по мере снижения процентных ставок, в то время как более высокие затраты на финансирование обычно тянут золото вниз. Тем не менее, поскольку актив оценивается в долларах США (XAU/USD), большинство движений зависят от динамики доллара США (USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает цены на золото, в то время как слабый доллар может подтолкнуть цены на золото вверх.