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火曜日、米ドル指数は昨年10月中旬以来の最低水準まで下落した。現在、米ドルは103.53で取引されている。
米国のJOLT求人数は1月に774万件に増加し、予想の763万件を上回った。その後、トレーダーらは連邦準備制度理事会による利下げへの賭けを増やした。
トランプ大統領は、カナダからのすべての鉄鋼・アルミニウム製品に50％の関税を課し、関税を通じてカナダの自動車産業を破壊すると脅した。
カナダのオンタリオ州は、米国に輸出される電力に対する25%の割増料金を直ちに停止した。
ホワイトハウス当局者は、カナダ産の鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税は撤回されると述べた。両国間のこの貿易戦争は約6時間続いた。
トランプ氏：景気後退は全く見ていない。米国経済は繁栄しつつある。市場の急落は私とは何の関係もない。テスラのディーラーに対する暴力を国内テロとみなすだろう。
英国当局者：英国政府は米国の鉄鋼関税には応じず、鉄鋼関税の免除を求めるため米国との交渉を続けている。
米ウクライナ会談の共同声明：ウクライナは30日間の一時停戦を受け入れる用意がある。停戦は延長可能だが、ロシアの同意と実施が必要である。ウクライナとの情報共有を再開し、できるだけ早く米国とウクライナの鉱物協定に達する。
トランプ氏：私は今週プーチン大統領と対話するつもりだ。ロシアが停戦を受け入れることを期待している。そしてゼレンスキー氏をホワイトハウスに復帰させるよう招待するつもりだ。
ゼレンスキー氏：停戦は前向きな提案であり、ロシアは意欲を示さなければならない。
報道によれば、プーチン大統領は金曜日にトランプ大統領と電話会談する予定だが、それは一度きりの電話ではないという。
イエメンのフーシ派反政府勢力は、ガザ地区への援助封鎖の終了を要求するため、イスラエル船舶への攻撃を再開した。
AXIOSによると、イスラエルとレバノンは陸上国境紛争を解決するために交渉することに合意した。
総合CPI年率: 2.87%、総合CPI月率: 0.27%、コアCPI年率: 3.21%、コアCPI月率: 0.29%
2月の米国コアCPIは前月比0.29%、前年比3.21%になると予想しています。総合消費者物価指数は月次ベースで0.27%に低下し、年間では2.87%に押し下げられる可能性がある。これは主に食品とエネルギー価格がそれぞれ0.2%上昇したことによる。この予測は、コアサービス価格（家賃および所有者の同等家賃を除く）の0.32％上昇および2月のコアPCE価格指数の0.25％上昇の予測と一致しています。
このCPIレポートでは、注目すべき3つの主要な傾向が示されています。第1に、中古車価格は主にオークション価格の上昇により0.6％上昇する可能性がある一方で、新車価格はディーラーのプロモーションが弱まるため0.3％上昇にとどまる可能性があります。第2に、自動車保険料は1％の増加を記録する可能性があります。最後に、季節要因の影響により、通信費は0.3％まで押し上げられ、航空券の価格は2.5％の増加を記録する可能性があります。
トランプ大統領の関税政策の強化はインフレ低下の足かせとなる可能性があるものの、自動車市場の再調整、住宅賃貸市場の調整、労働市場の変化により、来年もインフレ水準は引き続き鈍化すると当社は考えています。
総合CPI年率: 2.9%、総合CPI月率: 0.32%、コアCPI年率: 3.2%、コアCPI月率: 0.29%
米国の2月の総合およびコアCPI月次率はともに0.3%となり、概算値はそれぞれ0.32%と0.29%になると予想しています。インフレ率は1月から大幅に鈍化すると予想しているものの、依然として高止まりする高水準にとどまると予想されます。具体的には、トランプ大統領の関税政策により中古車を除くコア商品価格が上昇し、コアサービスインフレは鈍化しているものの、その伸び率は引き続きFRBの目標を上回っている。全体的に、今回のCPIデータは、米国のインフレの変化に関するこれまでの判断を裏付けるものとなるだろう。インフレの沈静化のプロセスは停滞しており、貿易政策の混乱によりコア商品価格は上昇圧力を示しており、サービス価格は下落しているものの、その下落幅は限定的である。これら2つの要因は、FRBが2%のインフレ目標を達成する上で大きな障害となるだろう。
日本銀行は、金融の安定を支え、国内支出を抑制するような早期の金融引き締めを回避するため、3月の会合で金利を据え置くことを決定する可能性が高い。 2024年第4四半期のGDP成長率は年率2.2％（輸出が牽引）になると予想されているものの、国内需要の弱さが依然として経済の持続的な回復を脅かすことになるだろう。最新データによると、1月の工業生産は前月比1.1%減少し、PMIは引き続き好不況ラインを下回り、実質賃金は前年比1.8%減少した。コアインフレ率（食品とエネルギーを除く）は昨年7月以降、円安とエネルギー価格の高騰を主因に日銀の目標を上回り、2.5％前後で推移している。
日本の長期国債は、市場心理の変動、ドイツ国債利回りの上昇、年度末の季節要因などから大幅に売られた一方、10年物日米国債利回り格差は2024年9月に付けた安値を下回り、日米国債利回り格差には依然低下の余地があることが示された。歴史的経験から、1990年と2007年に日本銀行の不適切な金利引き上げが景気減速を引き起こしたことがわかっています。これが、日本銀行が3月の会合で金利を据え置くと判断する主な根拠です。次回の利上げは、インフレリスクと成長目標のバランスを取るため、2025年第2四半期になる可能性が高い。しかし、予想外に積極的な引き締めは、円キャリートレードの解消の波を引き起こし、世界市場に影響を及ぼす可能性がある。さらに、日本銀行は、明確なコミュニケーションを通じて市場のボラティリティを回避しながら、外部からの圧力（米国の外交政策など）への対応と国内経済の回復力の維持との間でバランスを取る必要がある。
ユーロは現在、米ドルに対して1.09を超えているが、この整数水準を超えて安定するかどうかはまだ分からない。短期的に1.0940の主要抵抗を突破できるかどうかは非常に興味深いと思います。それができれば、欧州と米国は強い強気シグナルを発し、最近の強い上昇傾向を継続して再び上昇すると予想されます。この上昇は主に、米国とドイツの金利差が引き続き縮小していることが要因であると私は考えています。
今のところ、市場は過剰に拡大しているように見えるが、上昇は市場の予想よりも長く続く可能性がある。私の意見では、価格動向が明確な弱さの兆候を示していないため、平均回帰取引のために EUR/USD をショートするのは時期尚早です。欧州と米国が火曜日にドジローソク足パターンで取引を終えたことは、ロングとショートのファンドがわずかに躊躇していることを示しているだけで、意味のある調整はまだ現れていない。