Les prix de l’or ont rebondi après avoir atteint un plus bas d’une semaine et ont été soutenus par divers facteurs.
Les inquiétudes liées à la guerre commerciale mondiale et les risques géopolitiques continuent de soutenir les matières premières considérées comme des valeurs refuges.
Les paris sur une baisse des taux par la Réserve fédérale ont pesé sur le dollar, profitant encore davantage à la paire or/dollar non productive de rendement.
Les prix de l'or (XAU/USD) ont attiré des acheteurs en quête de bonnes affaires autour de 2 880 $ l'once lors des échanges asiatiques de mardi et ont inversé une partie des pertes de la chute de la veille à un plus bas d'une semaine. L'incertitude entourant la politique commerciale du président américain Donald Trump et son impact sur l'économie mondiale continue de peser sur le sentiment des investisseurs. Cela ressort clairement du sentiment général d’aversion au risque qui, associé aux risques géopolitiques, pousse les fonds vers l’or, valeur refuge.
Dans le même temps, les attentes selon lesquelles un ralentissement de l'économie américaine dû aux tarifs douaniers pourrait forcer la Réserve fédérale (Fed) à réduire ses taux d'intérêt à plusieurs reprises cette année ont pesé sur le dollar américain (USD), près de son plus bas niveau depuis novembre. Ceci est à son tour considéré comme un autre facteur soutenant les prix de l’or non productif. Cependant, l'évolution des prix dans une fourchette de prix au cours de la semaine dernière a mis les haussiers sur la touche et ont besoin de rester prudents avant les données sur l'inflation américaine de cette semaine.
Les investisseurs ont continué à chercher refuge dans les actifs refuges traditionnels en raison des inquiétudes concernant les tarifs douaniers du président américain Donald Trump, aidant les prix de l'or à rebondir après un plus bas d'une semaine atteint lundi. En fait, les droits de douane de 25 % imposés par Trump sur les importations mondiales d’acier et d’aluminium devraient entrer en vigueur mercredi. En outre, l’administration Trump se prépare à l’imposition de droits de douane supplémentaires qui devraient entrer en vigueur le 2 avril.
Les marchés craignent toujours que les politiques protectionnistes de Trump puissent conduire à une récession aux États-Unis. Ceci, combiné aux signes d’affaiblissement du marché du travail américain, a encore alimenté les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale reprendra son cycle de réduction des taux en juin. Cela a maintenu les rendements du Trésor américain sous pression et le dollar proche de ses plus bas niveaux depuis plusieurs mois, soutenant davantage l'or non productif.
La rencontre du président ukrainien Volodymyr Zelensky avec Trump à la Maison Blanche le 28 février s'est terminée en désastre, conduisant les États-Unis à suspendre toute aide militaire à l'Ukraine. En conséquence, les investisseurs sont nerveux à l’idée de la réunion entre les responsables américains et ukrainiens qui débute aujourd’hui, ce qui pourrait jouer un rôle clé dans l’évolution des prix de la paire Or/USD.
Plus tard dans la session nord-américaine, les traders se concentreront sur la publication de l'enquête sur les ouvertures d'emploi et la rotation de la main-d'œuvre aux États-Unis (JOLTS). Toutefois, l'attention restera portée sur les données de l'inflation américaine : l'indice des prix à la consommation (IPC) mercredi et l'indice des prix à la production (IPP) jeudi. Cela stimulera le dollar et déterminera l’orientation à court terme des métaux précieux.
D'un point de vue technique, une cassure nocturne sous le chiffre rond de 2 900 $, ou la limite inférieure de la fourchette de négociation à court terme, pourrait être considérée comme un déclencheur clé pour les traders à découvert. Néanmoins, les oscillateurs mixtes sur le graphique journalier rendent prudent l'attente d'une nouvelle pression de vente en dessous de la zone de 2 880 $, soit le plus bas d'une semaine. La baisse qui s'ensuit pourrait entraîner les prix de l'or vers le niveau de support intermédiaire de 2 860 $, puis plus près du plus bas de fin février, autour de la zone 2 833-2 832 $, et de la barre des 2 800 $.
D’autre part, si le prix de l’or franchit encore la barre des 2 900 dollars, il pourrait faire face à une certaine résistance dans la zone des 2 922-2 924 dollars. Si la forte percée de ce niveau de résistance se poursuit, le prix de l'or pourrait franchir la résistance de 2 934 $ et retester le record atteint le 24 février, qui se situe autour de la zone de 2 956 $.
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité en raison de son utilisation généralisée comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, en plus de son éclat et de son utilisation en joaillerie, l’or est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu’il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une couverture contre l’inflation et la dépréciation de la monnaie, car il n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Pour soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour renforcer la perception de force économique et monétaire. Des réserves d’or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d’un pays. Selon le World Gold Council, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes de réserves d’or en 2022, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars. Il s’agit du volume d’achat annuel le plus élevé jamais enregistré. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L’or est négativement corrélé au dollar américain et aux bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des actifs refuges. L’or a tendance à augmenter lorsque le dollar s’affaiblit, ce qui permet aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également corrélé négativement aux actifs risqués. Un rebond du marché boursier tend à faire baisser le prix de l’or, tandis qu’une liquidation sur des marchés plus risqués tend à profiter à l’or.
Les prix peuvent changer en raison de divers facteurs. L’instabilité géopolitique ou les craintes d’une récession profonde pourraient rapidement faire grimper les prix de l’or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu’actif à faible rendement, l’or a tendance à augmenter lorsque les taux d’intérêt baissent, tandis que les coûts de financement plus élevés entraînent généralement l’or vers le bas. Néanmoins, étant donné que l’actif est coté en USD (XAU/USD), la plupart des mouvements dépendent de la performance du dollar américain (USD). Un dollar fort tend à maintenir les prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar faible peut les faire grimper.